Швець С. М., кандидат економічних наук, доцент, с.н.с. відділу моделювання та прогнозування економічного розвитку ДУ «Інститут економіки і прогнозування НАН України», м. Київ, Україна

ORCID ID: 0000-0002-3102-9784
e-mail: smserg@ukr.net

Система раннього попередження: logit/probit апробація для України

Анотація. З кінця минулого століття у світовій економіці мали місце кілька криз. Найбільше постраждали країни, що розвиваються, яким властиві високий рівень відкритості економіки, слабкі інституції та підвищена вразливість до непередбачуваних шоків. Одним із інструментів, які широко використовуються для запобігання кризам, є моделі раннього попередження.

Метою статті є розробка logit/probit регресії для визначення індикаторів раннього попередження та встановлення їх граничних рівнів для України. Алгоритм побудови регресії передбачає оперування залежною бінарною вибіркою, представленою ВВП-розривом, з подальшим відбором незалежних компонентів. Для відтворення квартального розподілу реального ВВП використано метод інтегральних композитних співпадаючого і випереджувального індикаторів. Побудований інтегральний співпадаючий індекс охоплює промислове виробництво, сільське господарство, будівництво і роздрібну торгівлю. Розширену до місячних значень вибірку ВВП використано для оцінки ВВП-розриву, яку проведено за допомогою інструменту багатовимірної фільтрації та закону Оукена. Різницю у 2% між фактичним і потенційним ВВП використано для формування бінарної вибірки ВВП-розриву. Два компоненти інтегрального випереджувального індексу світові ціни на пшеницю та російський газ, а також показник світової ціни на сталь є складовими однієї незалежної змінної logit/probit регресії світової ціни на сировину. Визначення другої незалежної змінної пов’язано з моніторингом розриву між сукупними попитом і пропозицією. Отримані результати probit регресії є більш статистично значущими порівняно з logit моделюванням. Граничне значення складає 1% для показника світової ціни на сировину і 3% для показника розриву між попитом і пропозицією. При порівнянні визначених показників за характеристикою граничного рівня впливу, більш вагомим індикатором попередження криз в Україні є розрив між попитом і пропозицією. У подальшій роботі необхідно провести дослідження на предмет можливого включення інших компонентів раннього попередження для підвищення точності прогнозу.

Ключові слова: системи раннього попередження; logit/probit моделювання; інтегральні композитні індикатори; ВВП-розрив; закон Оукена.

Література:

1. Kaminsky, G., Lizondo, S. & Reinhart, C. (1998). Leading indicators of currency crisis. IMF Staff Papers, 45(1), 1 48.
2. Frankel, J. & Rose, A. (1996). Currency crashes in emerging markets: an empirical treatment. Journal of International Economics, 41(3/4), 351 366. DOI: https://doi.org/10.1016/S0022-1996(96)01441-9.
3. Percic, S., Apostoaie, C-M. & Cocris, V. (2013). Early Warning Systems for financial crises. A critical approach. CES Working Papers, 5(1), 77 88.
4. Valencia, F. & Laeven, L. (2018). Systemic banking crises revisited. IMF Working Papers, WP/18/206, International Monetary Fund, 48.
5. Frankel, J. & Saravelos, G. (2012). Can leading indicators assess country vulnerability? Evidence from the 2008–09 global financial crisis. Journal of International Economics, 87(2), 216-231. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2011.12.009.
6. Csortos, O. & Szalai, Z. (2014). Early warning indicators: financial and macroeconomic imbalances in Central and Eastern European countries. MNB Working Papers, 2, Magyar Nemzeti Bank (Central Bank of Hungary), 40.
7. Domonkos, T. et al. (2017). Analyzing the Relevance of the MIP Scoreboard’s Indicators. National Institute Economic Review, 239(1), 32–52. DOI: https://doi.org/10.1177/002795011723900112.
8. Alichi, A. (2015). A New Methodology for Estimating the Output Gap in the United States. IMF Working Paper, WP/15/144, International Monetary Fund, 17.
9. Bohdan, І., Konovalenko, D. & Yara, Т. (2018). Economic and mathematical models for fiscal policy testing. Finansy Ukrayiny, 3, 43 66.
10. Mongardini, J. & Saadi-Sedik, T. (2003). Estimating indexes of coincident and leading indicators: an application to Jordan. IMF Working Papers, WP/03/170, International Monetary Fund, 33.
11. Cerovic, S. et al. (2018). Predicting fiscal crises. IMF Working Paper, WP/18/181, International Monetary Fund, 42.