Шандова Н. В., доктор економічних наук, професор, завідувач кафедри економіки, підприємництва та економічної безпеки, Херсонський національний технічний університет, м. Хмельницький, Україна

ORCID ID: 0000-0002-6278-1143

e-mail: shandova.nataliya@kntu.edu.ua

Стемковський В. В., здобувач третього (освітньо-наукового) рівня вищої освіти, Херсонський національний технічний університет, м. Хмельницький, Україна

ORCID ID: 0009-0008-7427-2400

e-mail: stemkovskyi.vladyslav@kntu.net.ua

Економічні механізми та ринкові інструменти реалізації соціального інвестування

Анотація. У статті здійснено теоретико-методологічне обґрунтування економічного механізму реалізації соціального інвестування з урахуванням сучасних ринкових інструментів і трансформаційних процесів в українській економіці. На основі системного та структурно-функціонального підходів розроблено авторське бачення механізму як цілісної системи, яка забезпечує цільову трансформацію соціальних потреб у вимірюваний соціальний ефект через інституційно та економічно узгоджені дії. Механізм включає п’ять взаємопов’язаних блоків: цільовий (визначення соціальних пріоритетів); інституційний (суб’єкти реалізації); фінансово-інструментальний (залучення ресурсів); блок стимулювання (механізми підтримки) та результативний (оцінка соціального ефекту). 

Особливу увагу приділено аналізу ринкових інструментів соціального інвестування, які розглядаються не як відокремлені фінансові продукти, а як функціональний елемент механізму. Зокрема, у фокусі дослідження перебувають соціальні облігації, імпакт-інвестування, краудінвестингові платформи, пільгове кредитування та ESG-інструменти. Визначено, що найбільш релевантними для України є інструменти з помірним рівнем ризику, високою прозорістю та можливістю адаптації до умов обмеженого доступу до довгострокового капіталу.

Запропонована концепція економічного механізму соціального інвестування дозволяє не лише інтегрувати ринкові фінансові інструменти в систему досягнення соціальних цілей, а й створити умови для довгострокового партнерства між державою, бізнесом і громадянським суспільством. Практична реалізація таких підходів сприятиме формуванню прозорих та ефективних моделей фінансування соціально значущих ініціатив, залученню приватного капіталу до соціальної сфери, зміцненню інституційної довіри та підвищенню ефективності соціально-економічної політики. Отримані результати можуть слугувати методологічною базою для формування регуляторного середовища у сфері соціального інвестування та подальших прикладних розробок у сфері соціального підприємництва, фінансових інновацій і державного стратегічного планування. 

Ключові слова: соціальне інвестування; економічні механізми; ринкові інструменти; імпакт-інвестування; соціальні облігації; ESG-інструменти; публічно-приватне партнерство.

Література:

1. Emerson J. The Blended Value Proposition: Integrating Social and Financial Returns. California Management Review. 2003. 45(4), 35-51. URL: https://doi.org/10.2307/41166187
2. Nicholls A. The Institutionalization of Social Investment: The Interplay of Investment Logics and Investor Rationalities. Journal of Social Entrepreneurship, 2010. 1(1), 70-100. URL: https://doi.org/10.1080/19420671003701257
3. Bugg-Levine A., Emerson J. Impact investing: Transforming how we make money while making a difference. Innovations, 2011. 6(3), 9-18. URL: https://doi.org/10.1162/INOV_a_00077.
4. Jackson, E. T. (2013). Evaluating social impact bonds: questions, challenges, innovations, and possibilities in measuring outcomes in impact investing. Community Development, 44(5), 608-616. URL:  https://doi.org/10.1080/15575330.2013.854258
5. Bergfeld N., Klausner D., Samel, MImproving Social Impact Bonds: Assessing Alternative Financial Models to Scale Pay-for-Success. Annual Review of Policy Design. 2019. 7(1), 1-20. URL: https://ojs.unbc.ca/index.php/design/article/view/1774.
6. Friede G., Busch T.,  Bassen A. ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment. 2015. 5(4), 210-233. URL: https://doi.org/10.1080/20430795.2015.1118917.
7. Eccles R. G., Klimenko S. The investor revolution. Harvard Business Review. 2019. Vol. 97 No. 3, pp. 106-16.
8. Margot V., Geissler C., De Franco C.,  Monnier B. ESG Investments: Filtering versus Machine Learning Approaches. Applied Economics and Finance. 2021.  8(2), 1. URL: https://doi.org/10.11114/aef.v8i2.5097.
9. Юхнов Б., Островський І.,  Чухрай В. Соціальні інновації: механізми та методи їхнього оцінювання в системі імпакт-інвестування. Адаптивне управління: теорія і практика. Серія Економіка. 2022. 14(28). URL: https://doi.org/10.33296/2707-0654-14(28)-15.
10. Пластун О. Соціально відповідальне інвестування для досягнення цілей сталого розвитку. видавничо-виробниче підприємство «Мрія». 2023.
11. Вовк Є., Туролєв Г., Левченко К. Соціальне інвестування як нова філософія для України. Економіка та суспільство. 2024. (66). URL: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-66-120.
12. Шандова Н., Стемковський В. Потенціал соціального інвестування для забезпечення економічної безпеки в кризових умовах. Європейський науковий журнал Економічних та Фінансових інновацій. 2025. 1(15), 319-330. URL: http://doi.org/10.32750/2025-0128.