Анзін Р.О., аспірант відділу фінансово-кредитної та податкової політики, Національний науковий центр «Інститут аграрної економіки», м. Київ, Україна

ORCID ID: 0009-0005-5570-5133
e-mail: Rome-an@ukr.net

Фінансова трансформація аграрних компаній України в процесі здійснення ІРО на міжнародних ринках капіталу

Анотація.У статті розглянуто теоретико-наукові засади та практичні положення трансформації аграрних компаній на міжнародних ринках капіталу. Визначено сучасні тенденції фінансової трансформації аграрних компаній України в процесі здійснення IPO та окреслено перспективи мобілізації і маневрування фінансовими активами шляхом зміни інструментів їх розміщення на міжнародних ринках капіталу. Обґрунтовано використання фінансових інструментів для мобілізації та маневрування активами у вигляді здійснення IPO (Initial Public Offering), яке передбачає первинне публічне розміщення корпоративних прав компанії для продажу широкому колу інвесторів. Це відбувається шляхом розміщення акцій компанії на фондовій біржі, внесення їх до реєстру акцій для котирування на торговельному майданчику (лістинг біржі). З позицій комплексного (ефективного) підходу запропоновано авторську інтерпретацію сутності «фінансової трансформації аграрних підприємств на міжнародних ринках капіталу». Представлено вартість лістингу найбільших фондових бірж світу та визначено ТОП-10 бірж за показником ринкової капіталізації. Проаналізовано результати проведення IPO на фондових біржах для ТОП-55 провідних публічних аграрних компаній у поточному періоді. Наведено динаміку зміни індексу WIG-Ukraine для акцій українських аграрних компаній, розміщених на Варшавській біржі в умовах воєнного стану. Проаналізовано тренди зростання і зниження рівня капіталізації фінансових активів провідних публічних аграрних компаній України внаслідок здійснення IPO на міжнародних ринках капіталу. Доведено, що сучасна фінансова трансформація аграрних компаній України на міжнародних ринках капіталу потребує забезпечення високої ліквідності біржових торгів. Це можливе завдяки наданню інвесторам широкого спектра фінансових інструментів, що дозволяє диверсифікувати напрями інвестування та впроваджувати поведінкові стратегії аграрних компаній на ринку. Водночас фондові біржі зможуть ефективно функціонувати в інтересах аграрного бізнесу України лише за умов забезпечення прозорості біржових операцій.

Ключові слова: фінансова трансформація; аграрні компанії; IPO; міжнародні ринки капіталу; фондові біржі; акції; ліквідність; капіталізація.

Література:

1. Алексєєнко І. І., Лелюк С. В., Полтініна О. П. Стабільність фінансового ринку як ключовий важіль економічного розвитку держави. Науковий погляд: економіка та управління. 2021. № 3(73). С. 58-64.  
2. Арич М. І., Дем’яненко І. В. Сучасний стан, ризики та перспективи торгівлі цінними паперами в Україні. Наукові праці НУХТ. 2022. Т. 28. №3. С. 32-43. 
3. Барановський О. І. Регулювання фондового ринку: зарубіжний досвід та уроки для України. Київ : Інститут економічних досліджень, 2017. 102 с. 
4. Бєлін В.С. Стратегічні напрямки розвитку фінансового ринку України в умовах деглобалізації. Наукові записки Львівського університету бізнесу та права. 2024. Вип. 42. С. 253-261.  
5. Верба В. А., Ковальчук О. П. Тенденції розвитку фондового ринку України у контексті світових тенденцій. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. 2019. №56(2). C. 89-97. 
6. Водолазська О. А., Колєснік С. В. Розвиток фондових бірж в Україні: тенденції, проблеми та перспективи. Інвестиції: практика та досвід. 2025. №1. С. 113-119.
7. У більшості агрохолдингів спостерігалось зниження капіталізації з 19 по 26 травня. УкрАгроКонсалт. 2025. URL: https://ukragroconsult.com/news/u-bilyshosti-agroholdyngiv-sposterigalosy-znyzhennya-kapitalizacziyi-z-19-po-26-travnya/.
8. Карась П. М., Прямков О. Ю., Сотниченко Л. Л. Цінні папери в системі корпоративного управління. Львів : Новий Світ-2000, 2007. 164 с.
9. Кужелєв М. О., Стабіас С. М. Пріоритети розвитку ринку корпоративних цінних паперів в Україні. Київ : «Центр учбової літератури», 2020. 176 с. 
10. Кутузова М. М. Проблеми формування та регулювання фондового ринку України. Науковий вісник Чернівецького національного університету ім. Ю.Федьковича. 2015. №750. С. 107-111. 
11. Лактіонова О. А. Методичний підхід до оцінки гнучкості фінансового ринку в умовах циклічного розвитку економіки. Проблеми економіки. 2014. №4. С.439-454.  
12. Лаптєв В. Г., Білаш А. В. Особливості розміщення корпоративних цінних паперів в Україні. Інвестиції: практика та досвід. 2018. №23. С. 55-60.
13. Ляховець О. О. Динаміка капіталізації українського фондового ринку. Наукові праці Чорноморського державного університету імені Петра Могили. Серія: Економіка. 2012. №189(177). С. 31-34.  
14. Мартін Дж. Дж. Фондовий ринок: основи та тенденції. Наукова думка. 2019. №2. С.17-21. 
15. Зростання акцій українських компаній в 4 рази випереджає S&P 500: чи варто їх купувати зараз. ТОВ Мiнфiнмедiа. 2024. URL:  https://minfin.com.ua/ua/currency/articles/rist-akciy-ukrayinskih-kompaniy-v-4-razi-viperedzhae-sp-500/.
16. Найбільші фондові біржі світу: де вони розташовані, і як із ними заробляють. Товариство з обмеженою відповідальністю «Файненс.юа». 2023. URL: https://finance.ua/ua/goodtoknow/fondovi-birzhi#headline_2.
17. Пілявоз Т. М., Глущенко Л. Д., Коваль Н. О. Сучасний стан ринку корпоративних цінних паперів в Україні. Економіка та суспільство. 2023. №51. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-51-56.
18. Пластун О. Л. Особливості впливу фундаментальних факторів на динаміку цін на фінансових ринках. Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України. 2014. №39. С. 158-170.  
19. 17. Рубаха М. В. Первинне публічне розміщення акцій на міжнародному фондовому ринку як метод залучення фінансування вітчизняними суб’єктами господарювання. Науковий вісник НЛТУ України. 2011. №21(12). С. 238-245.
20. Свірський В. Фінансовий потенціал: теоретико-концептуальні засади. Світ фінансів. 2007. №4(13). С. 43-51.
21. Татарин Н. Б., Бундз Н. Б., Кравчук А. С. Фондовий ринок України: сучасний стан та проблеми розвитку. Молодий вчений. 2021. №3(91). С. 379-383. 
22. Шапран Н. Розміщення акцій українських компаній за кордоном: сучасні реалії. Цінні папери України. 2010. №28(622). С. 30-31.
23. Цимбалюк Ю. А., Власюк С. А. Тенденції розвитку фондового ринку України. Економіка харчової промисловості. 2023. №15(3). С. 56-64.
24. Das S. Digital transformation in securities and capital markets. Wipro. URL: https://www.wipro.com/capital-markets/digital-transformation-in-securities-and-capital-markets/.
25. Global ranking of the top 100 public companies by market capitalization. 2023. URL: https://www.pwc.co.uk/audit/assets/pdf/global-100/global-top-100-companies-2023.pdf
26. Global Top 100 companies – by market capitalisation (as at 31 March 2024). PwC. 2024. URL: https://www.pwc.co.uk/audit/assets/pdf/global-100/global-top-100-companies-2024.pdfobal. 
27. Largest agriculture companies by market cap. CompaniesMarketCap. 2025. URL: https://companiesmarketcap.com/agriculture/largest-companies-by-market-cap/.
28. Larkin M. Stock Market Forecast 2023: Challenges Abound For Dow Jones, But Stock Pickers Can Shine. Investor’s Business Daily. 2023. URL: https://www.investors.com/news/stock-market-forecast-2023-challenges-abound-for-sp500-dow-jones-stock-pickers-can-shine/.
29. WIG Ukraine (WIGUA). Investing.com. 2025. URL: https://uk.investing.com/indices/wig-ukraine.