УДК 336.74
Бангун Відойоко, Державний університет (м. Маланг), Індонезія
Ф. Данардана Мурвані, Державний університет (м. Маланг), Індонезія
Елі Сісванто, Державний університет (м. Маланг), Індонезія
ПРОБЛЕМА ВИЗНАЧЕННЯ ФОРВАРДНОГО КУРСУ: ВПЛИВ ВІДСОТКОВОЇ СТАВКИ І ІНФЛЯЦІЇ НА ОБМІННИЙ КУРС (КИТАЙСЬКИЙ ЮАНЬ / ІНДОНЕЗІЙСЬКА РУПІЯ)
Це дослідження має на меті вивчити вплив процентної ставки та інфляції на обмінний курс юанів на рупію. Інфляція та процентні ставки є змінними, які часто використовуються при визначенні форвардного курсу. Ми обрали інфляцію, оскільки вона пов’язана з теорією PPP (паритет купівельної спроможності) і процентну ставку, оскільки вона пов’язана з теорією IFE (міжнародний ефект Фішера).
Це дослідження має на меті визначити рівень значимості впливу і можливостей відсоткової ставки та інфляції на обмінний курс. Для того, щоб знати можливості впливу змінних величин, треба забезпечити розуміння їх впливу на бізнес у визначенні форвардного валютного курсу.
Метод. У цьому дослідженні використано логістичний регресійний аналіз з даними динамічних рядів. Дані, які було використано – обмінний курс, процентна ставка, інфляція в 2007-2017 роках. Було досліджено зразки 132 даних.
Результати. Дослідження показало, що інфляція та процентні ставки однаково впливають на обмінний курс. За коефіцієнтом співвідношення інфляція має можливості впливати на обмінний курс більше, ніж процентна ставка. Вплив інфляції на обмінний курс, зумовлений тісними торговельними відносинами Індонезії і Китаю, заснованими на теорії РРР (паритет купівельної спроможності).
Висновки. З цього дослідження ми знаємо, що інфляція та процентні ставки впливають на обмінний курс так, що зміни інфляції та процентних ставок можуть бути використані як інструмент для визначення обмінного курсу.
Ключові слова: обмінний курс, інфляція, PPP (паритет купівельної спроможності), IFE (міжнародний ефект Фішера), процентна ставка, безготівковий курс.
Література:
- Baharumshah, A. Z. Aggarwal, R. and Haw, C. T. (2013), “East Asian Real Exchange Rates and PPP: New Evidence from Panel-Data Tests”, Global Economic Review: Perspectivesb on East Asian Economies and Industries, vol. 36, no. 2, pp. 103–119. doi:10.1080/12265080701374024.
- Chowdhury, I. (2007), “Purchasing Power Parity and the Real Exchange Rate in Bangladesh: A Nonlinear Analysis”, Journal of the Asia Pacific Economy, vol. 12, no. 1, pp. 61–75. doi:10.1080/13547860601083736.
- Eitman, D. Stonehill, Al and Moffett, M.H. (2013), Multinational Business finance edisi13. New York: Person Education.
- Gujarati, D. and Porter, D. (2009), Basic Econometrics Fifth Edition. Boston: McGraw-Hill.
- Iyke, B. N. and Odhiambo, N. M. (2017), “Foreign exchange markets and the purchasing power parity theory Evidence from two Southern African countries”, African Journal of Economic and Management Studies, vol. 8, no. 1, pp. 89–102. http://dx.doi.org/10.1108/AJEMS-03-2017-147.
- Madura, J. (2008), International Financial Management. USA: Thomson South-Western.
- Mauleon, I. (1998), “Interest Rate Expectations and the Exchange Rate”, International Advance in economic research, vol. 4, no. 2, pp. 179–191. doi:10.1007/BF02295489.
- Mollick, A. V. (2003), “Real exchange rates and interest rates targets in a simple VAR model”, Portuguese Economic Journal, vol. 2, pp. 195–218. doi:10.1007/s10258-003-0025-4.
- Rime, D. Sarno, L. and Sojli, E. (2010), “Exchange rate forecasting, order fl ow and macroeconomic information”, Journal of International Economics, vol. 80, no. 7, pp. 72-88. doi:10.1016/ j.jinteco.2009.03.005.
- Taylor, A. M. (2002), “A Century of purchasing-power parity”, The Review of Economics and Statistics, vol. 84, no. 1, pp. 139-150. https://doi.org/10.1162/003465302317331973.
- Fu, Tze Wei and Lin, Monli (2012), “Interest rate, unemployment rate and China’s exchange rate regime”, International Journal of Emerging Markets, vol. 7, iss. 2, pp. 177– 90. http://dx.doi.org/10.1108/17468801211209947.
English