Алексін Г. О., аспірант, Інститут економіки та прогнозування, НАН України, м. Київ, Україна

ORCID ID: 0000-0003-2586-5986
e-mail: gleb.aleksin@gmail.com

Сутність фінансової стратегії підприємств та її складові

Анотація. У статті розглянуто питання сутності фінансової стратегії підприємств та її складові. Запропоновано визначати поняття «фінансова стратегія підприємства» в широкому та вузькому розумінні. У вузькому розумінні пропонується розглядати фінансову стратегію підприємства як комплекс управлінських рішень, направлених на оптимізацію структури капіталу та мінімізацію його середньозважених затрат з метою створення вартості для стейкхолдерів. У широкому розумінні пропонується розглядати фінансову стратегію підприємства як комплекс управлінських рішень стратегічного фінансового управління в рамках політики фінансування, інвестиційної політики та дивідендної політики, що сприяють встановленню стійких конкурентних переваг, оптимізації структури капіталу, росту ринкової капіталізації та створення доданої вартості для стейкхолдерів. У статті розглянуто масив праць українських і зарубіжних дослідників з напряму фінансової стратегії та стратегічного фінансового управління з метою виявлення зон для вдосконалення визначення «фінансова стратегія підприємства». Запропоновано розглядати фінансову стратегію як крос-дисциплінарне поняття, що знаходиться між площинами теорії корпоративних фінансів і теорії стратегічного управління. Запропоновано додатково розглядати фінансову стратегію через її сигнальну функцію. У статті фінансова стратегія розглядається в контексті ланцюгу створення доданої вартості для стейкхолдерів за рахунок фінансових управлінських рішень, а саме рішень щодо фінансування, інвестування та виплати дивідендів. Наголошено на необхідності розгляду фінансової стратегії в контексті стратегічних цілей підприємства, що виражається як у фінансових, так і нефінансових цілях. Фінансову стратегію запропоновано розглядати як медіатор між корпоративною стратегією, функціональними стратегіями, контуром фінансової комунікації підприємства зовнішнім і внутрішнім стейкхолдерам. Окреслено комплекс фінансової стратегії підприємства в рамках ланцюгу створення доданої вартості для стейкхолдерів.

Ключові слова: фінансова стратегія; структура капіталу; додана вартість; стейкхолдер; політика фінансування; інвестиційна політика; дивідендна політика.

Література:

1. Ansoff, I. (2007). Strategic Management. London: Palgrave Macmillan UK.
2. Arutjunova, D. (2010). Strateghycheskyj menedzhment. Taganrog: TTY JuFU.
3. Bender, R. & Ward, K. (2009). Corporate Financial Strategy. Oxford: Butterworth-HeinemannButterworth-Heinemann.
4. Bilyk, M. (2009). Strateghichne upravlinnja ta strateghiji pidpryjemstva. Formuvannja Rynkovykh Vidnosyn v Ukrajini, 4, 143-149.
5. Blank, I. (2009). Finansova strateghija pidpryjemstva. Kyiv: Kyjiv. nac. torgh.-ekon. un-t.
6. Brigham, E. & Besley, S. (2008). Essentials of Managerial Finance. Mason: Thomson Higher Education.
7. Chandler, A. (2003). Strategy and Structure: Chapters in the History of the American Industrial Enterprise. Fairless Hills, Pennsylvania: Beard Group.
8. Gorytska, N. (2005). Finansova strateghija pidpryjemstva. Finansovyj Dyrektor, 11, 24-32.
9. Helfert, E. (2001). Financial Analysis Tools and Techniques: A Guide for Managers. New York: McGrow-Hill.
10. Hill, R. (2008). Strategic Financial Management. Copenhagen: BoBoCoAe, RAH & Ventus Publishing ApS.
11. Kay, J. (1996). The Business of Economics. Oxford: Oxford University Press.
12. Myers, S. (1984). Finance Theory and Financial Strategy. Interfaces, 1, 126-137.
13. Naumova, L. (2014). Finansova strateghija ekonomichnogho rozvytku pidpryjemstv. Nauka J Ekonomika, 34, 134-139.
14. Podderjoghin, A. (2000). Finansy pidpryjemstv. Kyiv: KNEU.
15. Polchanov, A. (2011). Ponjattja, skladovi ta zadachi finansovoji strateghiji strakhovoji kompaniji. GISAP.
16. Randoy, T. (2001). Corporate Financial Strategies for Global Competitiveness. European Management Journal, 6, 659-669.
17. Rappaport, A. (1999). Creating Shareholder Value: A Guide For Managers And Investors. New York: Simon and Schuster.
18. Semenov, A. (2012). Klasyfikacija vydiv finansovoji strateghiji pidpryjemstva. Derzhava Ta Reghiony. Serija: Ekonomika Ta Pidpryjemnyctvo, 1, 163-170.
19. Shahmansuri, E. (2013). Survey of Financial Strategies in Corporations. Universal Journal of Management and Social Sciences, 9, 7-20.