Нурхаяті, здобувач вищої освіти факультету економіки, Університет Шривіджая, Палембанг, Індонезія

e-mail: noer.siregar@yahoo.co.id

Дідік Сусетіо, доктор економічних наук, професор, Університет Шривіджая, Палембанг, Індонезія

e-mail: didiksusetyo60@gmail.com

Лук Лук Фуадах, доктор економічних наук, Університет Шривіджая, Палембанг, Індонезія

e-mail: lukluk.asmawi@gmail.com

Вплив фінансової політики на податкове навантаження компаній-виробників, що розміщені на фондовій біржі Індонезії

Метою дослідження є визначення впливу фінансової політики на податкове навантаження компаній-виробників, що котируються на фондовій біржі Індонезії.  Фінансова політика оцінюється на основі фінансових коефіцієнтів, а саме: коефіцієнт заборгованості; коефіцієнт довгострокової заборгованості; коефіцієнт ринкової вартості; коефіцієнт рентабельності активів (ROA) та коефіцієнт оборотності запасів. Дослідники використовують ефективну ставку податку (ЕТR) як показник навантаження корпоративним податком. Об’єктами дослідження були виробничі компанії, зареєстровані на Індонезійській фондовій біржі у 2013-2016 роках. До вибірки увійшли 64 виробничі компанії, дані яких були використані при проведенні регресійного аналізу. Результати дослідження свідчать, що коефіцієнт заборгованості, коефіцієнт довгострокової заборгованості, коефіцієнт ринкової вартості, рентабельності активів та оборотності запасів одночасно впливали на податкове навантаження. При цьому значний вплив мали лише дві змінні: коефіцієнт заборгованості та рентабельності активів, тоді як коефіцієнт довгострокової заборгованості, коефіцієнт ринкової вартості й оборотності запасів не впливали суттєво на податкове навантаження. Встановлено, що якщо заборгованість буде високою, то процентні витрати зростуть, а відтак тенденція компаній щодо податкового навантаження знизиться. Фінансування з використанням боргу збільшить витрати у фінансовій звітності, що вплине на розмір прибутку компанії. Компанії з високим коефіцієнтом ринкової вартості мають тенденцію до зменшення витрат у фінансовій звітності. Встановлено, що агенти намагаються максимізувати управління внутрішніми активами при формуванні корпоративних прибутків.

Ключові слова: фінансовий коефіцієнт; податкове навантаження; фінансова політика.

Література:

1. Adisamartha, Ida Bagus Putu Fajar and Noviari, Naniek. (2015). Pengaruh likuiditas, leverage, intensitas persediaan dan intensitas aset tetap pada tingkat agresivitas wajib pajak badan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 13, 973-1000.
2. Ah Lee, Yunsung and Koh, Yunsung. (2015). The effect of financial factors on firms’ financial and tax reporting decisions. Asian Review of Accounting, 23, 110-138. DOI: http://dx.doi.org/10.1108/ARA-01-2014-0016.
3. Alim, S. (2009). Manajemen laba dengan motivasi pajak pada badan usaha manufaktur di Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 13, 444-
4. Ariyanti, F. (2016). Membongkar strategi penghindaran pajak Google di dunia. DOI: http://bisnis.liputan6.com/read/2626083/Membongkar-Strategi-Penghindaran-Pajak-Google-Di-Dunia.
5. Chen, Shuping., Chen, Xia., Cheng, Qiang and Shevlin, Terry. (2010). Are family firms more tax aggressive than nonfamily firms? Journal of Financial Economics, 91, 41-61.
6. Collins, Julie H. & Shackelford, Douglas A. (1992). Foreign tax credit limitations and preferred stock issuances. America: Journal of Accounting Research, Studies on Accounting and Taxation, 30, 103-124.
7. Dewi, Lindira Sukma and Ulupui, I Gusti Ketut Agung. (2014). Pengaruh pajak penghasilan dan asset perusahaan pada earnings management. E-Jurnal Akuntansi Universtitas Udayana, 250-259. http://ojs.unud.ac.id/index.php/akuntansi/archives/view/9569.
8. Erickson, M., Hanlon, M. & Maydew, E. (2004). How much will firms pay for earnings that do not exist? Evidence of taxes paid on allegedly fraudulent earnings. The Accounting Review, 79, 387-408. DOI: https://doi.org/10.2308/accr.2004.79.2.387.
9. Frank, M., Lynch, Luann J., & Rego, S. O. (2009). Tax reporting aggressiveness and its relation to aggressive financial reporting. The Accounting Review, 84, 467-496. DOI: http://doi.org/10.2308/accr.2009.84.2.467.
10. Fung, Simon Y.K & Goodwin, J. (2013). Short-term debt maturity, monitoring and accruals-based earnings management. Journal of Contemporary Accounting and Economics, 9, 71-105. DOI: http://dx.doi.org/10.1016/j.jcae.2013.01.002.
11. Hanlon, M. & Slemrod, J. (2007). What does tax aggressiveness signal? Evidence from stock price reactions to news about tax shelter involvement. Journal of Public Economics, 1998, 198. DOI: http://dx.doi.org/10.1016/j.jpubeco.2008.09.004.
12. Jensen, M. C. & Meckling, W. (1967). Theory of the Firm: managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3, 305-360. DOI: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.94043 .
13. Lamont, O. (1997). Cash flow and investment: Evidence from internal capital markets. Journal of Finance, 52, 83-110. DOI: http://dx.doi.org/10.2307/2329557.
14. Lanis, R. and Richardson, G. (2007). Determinants of the variability in corporate effective tax rates and tax form: evidence from Austria. Journal of Accounting and Public Policy, 26 (6). DOI: http://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2007.10.003.
15. Mason and Mackie, Jeffrey K. (1989). Do taxes affect corporate financing cecisions? Office of tax policy research. Research-University of Michigan. Retrieved from http://www.bus.umich.edu/OTPR/papers/1990-11.
16. Modigliani, Franco & Miller, Merton H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The America Economic Review, 48 (3), 261-297.
17. Modigliani, Franco dan Miller, Merton H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital. The American Economic Review, 53, 433-443.
18. Newberry, K. J & Novack, G. (1999). The effect of taxes on corporate debt maturity decisions: an analysis of public and private bond offerings. Journal of The American Taxation Association, 53, 1-16. DOI: https://doi.org/10.2308/jata.1999.21.2.1.
19. Shin, Hyun-Han and Stulz, René M. (1998). Are internal capital markets ffficient? The Quarterly Journal of Economics, 113 (2), 531-552.
20. Siregar, Baldric. dkk. (2013). Akuntansi Manajemen. Salemba Empat. Jakarta. Retrieved from http://www.penerbitsalemba.com.
21. Suandy, Erly. (2011). Perencanaan Pajak (Edisi 3). Salemba Empat. Jakarta. Retrieved from http://www.penerbitsalemba.com.
22. Suryowati, E. (2016). Terkuak, Modus Penghindaran Pajak Perusahaan Jasa Kesehatan Asal Singapura. Retrieved from http://ekonomi.kompas.com.
23. Wahab, S. A. (2012). Analisis Kebijakan. PT BumiAksara. Jakarta. http://bumiaksara.com.