Моніка Фален Фойла, аспірант, факультет економіки, Університет Шривіджая, Палембанг, Індонезія

e-mail: monicafalenfoila01@gmail.com

Суластрі, кандидат економічних наук з фінансового менеджменту, факультет економіки, Університет Шривіджая, Палембанг, Індонезія

e-mail: sulastri2310@gmail.com

Юліані, кандидат економічних наук з фінансового менеджменту, факультет економіки, Університет Шривіджая, Палембанг, Індонезія

ORCID ID: 0000-0003-3488-7941
e-mail: yulianisyapril@gmail.com

Ханафі Агустіна, кандидат економічних наук з управління персоналом, факультет економіки, Університет Шривіджая, Палембанг, Індонезія

ORCID ID: 0000-0003-2966-3943
e-mail: tinahanafi@ymail.com

Вплив потреб у зовнішньому фінансуванні та стійкого зростання на вартість підприємств (на прикладі виробничих компаній, зареєстрованих на Індонезійській фондовій біржі)

Анотація. Більшість компаній використовують зовнішнє фінансування для задоволення потреб операційної діяльності або для інвестиційного капіталу компанії. Зовнішні потреби у фінансуванні задовольняють переважно у формі боргу, а не випуску нових акцій з двох причин. По-перше, це врахування витрат на викиди. Окрім боргу, який використовується для фінансування всіх видів діяльності компанії, також важливою є проблема зростання, оскільки вона передбачає тривалість існування компанії. Зростання відображає здатність компанії генерувати прибуток. Емпіричні дослідження взаємозв’язку між необхідним обсягом зовнішнього фінансуванням (EFN), зростанням компанії та вартістю підприємства на сьогодні не отримали вичерпного узагальнення. На це вказують різні дослідження, за результатами яких отримано різні результати. У цьому дослідженні групи вибірки були сформовані на основі підприємств-виробників, зареєстрованих на Індонезійській фондовій біржі (IDX) за період 2012-2016 років. Кількість компаній, що вивчалися, становила 124. Для аналізу використовувалась множинна регресія.

Метою дослідження було проведення аналізу та отримання емпіричних доказів впливу потреб у зовнішньому фінансуванні, стійкого зростання на вартість підприємства.

Результати свідчать, що потреби у зовнішньому фінансуванні виробничих компаній мали вплив, проте суттєво не вплинули на вартість підприємства. А це означає, що високий або низький рівень зовнішнього фінансування потреб компанії не впливає на її вартість. При цьому темпи стійкого зростання мали суттєвий вплив на вартість підприємства.

Отже, темп стійкого зростання (SGR) у виробничих компаніях суттєво вплинув на вартість підприємства, тобто високий і низький SGR компанії впливатиме на її вартість.

Ключові слова: потреби у зовнішньому фінансуванні; стійке зростання; вартість підприємства.

Література:

1. Brigham, Eugene F.1995. Foundamental of Financial Management, Seventh Edition, The Dryden Press, 1995.
2. Brigham, E.F.dan Gapenski, Louis C. 1996. “Intermadiate finance management” (5^th). Harbor Drive: The Dryden Press.
3. Dhani, I. P., & Utama, A. S. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur
4. Dickerson, Bodil, B. J. Campsey, dan Eugene F. Brigham. 1995. Introduction to Financial Management, Fourth Edition, USA: The Dryden Press, Harcourt Brace College Publisher.
5. Dominick Salvatore. 2011. Managerial Economics. Fifth Edition. Singapore : Thomson Learning
6. Donaldson, Gordon. (1961 & 1969), Corporate dept capacity. Boston : division of research, Harvard business school
7. Gudov Artem. 2016. Combining formal and informal financial sources Russian early enterpreneurs’ and established firm’s structure of external financing. Emerald Insight. p. 39- 60
8. Husnan, Suad. 2010. Manajemen Keuangan Teori Dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Edisi Keempat, Yogyakarta : BPFE
9. Martono dan Agus Harjito. 2010. Manajemen Keuangan edisi ketiga, Yogyakarta: Ekonisia Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.
10. Nadillah, D. Y. (2017). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap nilai perusahaan yang dimediasi kinerja keuangan dengan pengungkapan corporate social responsibility sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia Th. 2011-2014. JOM Fekon, 4(1), 601–615.
11. Sadono, Sukirno. 2011. Makro Ekonomi Teori Pengantar. Jakarta: Raja grafindo Persada.
12. Saputro, Adimas Wahyu, Agus Purwanto, Pengaruh Hubungan Kinerja, Likuiditas dan Return Saham terhadap Deviation Actual Growth Rate dari SustainableGrowth Rate. Simposium Nasional Akuntansi XVI. 2013
13. Jay M, Skousen K. Fred. 2000. Akuntansi Intermediate, Volume Konprehensif, Edisi kesembilan, Jilid II, Dialihbahasakan Oleh Tim Penerjemah Penerbit Erlangga, Jakarta : Erlangga.
14. Sukirno, Sadono. 2012. Makroekonomi Teori Pengantar Edisi Ketiga. Jakarta: Rajawali Pers.
15. Tinungki, 2016. JMSK (Journal Matematika, Statistika dan Komputasi), Vol. 13, No. 1,  46-54,  Juli  2016, http:journal.unhas.ac.id/index.php/jmsk, ISBN 1858-1382