Кузьминчук Н. В., доктор економічних наук, професор, Харківський національний університет імені В.Н. Каразіна, Україна

ORCID ID: 0000-0002-9844-3429
e-mail: nkuzminchuk@karazin.ua

Куценко Т. М., кандидат економічних наук, доцент, Харківський національний університет імені В.Н. Каразіна, Україна

ORCID ID: 0000-0001-7800-2987
e-mail: chkutsenko@gmail.com

Терованесова О. Ю., кандидат економічних наук, доцент, Харківський національний університет імені В.Н. Каразіна, Україна

ORCID ID: 0000-0001-9323-8699
e-mail: a.u.terovanesova@karazin.ua

Бондаренко О. І., здобувач вищої освіти, Харківський національний університет імені В.Н. Каразіна, Україна

ORCID ID: 0000-0002-5077-2653
e-mail: alex.bond0502@gmail.com

Роль цінних паперів як головного інструменту фінансового ринку в міжнародному бізнесі

У сучасному світі цінні папери є найбільш поширеними інструментами на фінансовому ринку, що дозволяють компаніям та урядам залучати кошти на розвиток, а інвесторам – отримувати дохід від інвестицій

Метою дослідження є аналіз основних видів цінних паперів, їх особливостей та функцій на фінансовому ринку, зокрема визначення та дослідження взаємозв’язку між цінними паперами та ринком капіталу, оцінка ролі цінних паперів в міжнародному бізнесі та у формуванні цінових показників й індексів фінансового ринку.

У статті досліджено основні види цінних паперів, що використовуються на фінансовому ринку, а саме: акції, облігації, деривативи та інвестиційні сертифікати. Визначено, що акції представляють собою частку власності у підприємстві та надають право на участь у голосуванні й отримання дивідендів. Окрім того, встановлено, що облігації є зобов’язанням емітента повернути позичені кошти та сплатити відсоток. Розглянуто, що деривативи залежать від вартості базового активу та можуть бути укладені на основі фінансових контрактів. Описано можливості використання деривативів, зокрема їхню роль у левериджі та хеджуванні ризиків, наголошується на прозорості торгівлі деривативами на біржах і можливості отримання доступу до різних ринків та активів через використання деривативів. Розглянуто інвестиційні сертифікати як вид цінних паперів, що об’єднує кошти від різних інвесторів й управляється професійними учасниками ринку. Досліджено взаємозв’язок між цінними паперами і ринком капіталу в фінансовій системі. Визначено, що ринок капіталу відіграє важливу роль у забезпеченні доступу до капіталу для підприємств і можливостей інвестування для індивідуальних інвесторів. Розглянуто, зокрема, й роль фондових індексів на фінансовому ринку.

Цінні папери сьогодні відіграють значну роль на фінансовому ринку, виконують різноманітні функції пов’язані, із залученням капіталу, генерацією доходу, диверсифікацією фінансового портфеля, захистом від інфляції та інших фінансових ризиків, наданням ліквідності ринкам капіталу та доступу до них, а також забезпечують цінову відкритість та прозорість на фінансовому ринку, що дозволяє його учасникам отримувати потенційно високий прибуток.

Ключові слова: цінні папери; акції; облігації; деривативи; інвестиційні сертифікати; ринок капіталу; міжнародний бізнес.

Література:

1. Jakusheva, I. Je, Peresypkin, O. A. & Manilo, A. O. (2021). Features of the functioning of the stock market in Ukraine. Tezy dopovidej VII mizhnarodnoji naukovo-praktychnoji konferenciji [Abstracts of VII International Scientific and Practical Conference], Priority directions of science and technology development. Kyiv: Scientific Publishing Center «Sci-conf.com.ua», 1079-1085 [in Ukrainian].
2. Stetsko, M. V. (2016). Market shares in forming corporate structure in Ukraine economy. Global and national economic problems, 10, 860-865. Retrieved from http://global-national.in.ua/archive/10-2016/179.pdf [in Ukrainian].
3. Ilechko, S. Z. (2021). Features of the functioning of the government bonds market in Ukraine. Retrieved from http://www.lnau.edu.ua/lnau/attachments/7153_%D0%97%D0%B1%D1%96%D1%80%D0%BD%D0%B8%D0%BA%20%D1%82%D0%B5%D0%B7,%202021.pdf#page=141 [in Ukrainian].
4. Dubyna, M. V., Ghorna, Ja. Ju., & Ghorban, I. M. (2015). The role of corporate bonds in the development of the financial services market of Ukraine. Naukovyj visnyk Ljvivsjkogho derzhavnogho universytetu vnutrishnikh sprav. Serija ekonomichna, (2), 37-52. Retrieved from https://dspace.lvduvs.edu.ua/bitstream/1234567890/1605/1/%D0%93%D0%BE%D1%80%D0%B1%D0%B0%D0%BD.pdf [in Ukrainian].
5. Chance, D. M. & Brooks, R. (2015). Introduction to derivatives and risk management. Boston: Cengage Learning [in English].
6. Lavryk, O. L. & Kovalenko, T. A. (2017). Instruments of the financial market in the conditions of globalization. Ekonomichnyj analiz, 27, 133-138 [in Ukrainian].
7. Jarocjkyj, V. L. (2015). Stocks and investment certificates as legal structures of securities. Pravo ta innovaciji, 4(12), 17-24. Retrieved from https://openarchive.nure.ua/items/cde2210b-bd3a-41b0-ac62-378a33ba2d90 [in Ukrainian].
8. Cheberjako, O. V. (2014). The essence and peculiarities of the activity of investment funds on the stock market. THE SCIENTIFIC MAGAZINE of the M. P. Drahomanov NPU. Series No. 18. Economy and law, 24, 196-213. Retrieved from https://enpuir.npu.edu.ua/handle/123456789/7383 [in Ukrainian].
9. Zavezion, M. (2014). Stock market and formation of investment capital. Visnyk Kyjivsjkogho nacionaljnogho torghoveljno-ekonomichnogho universytetu, 1, 63-72. Retrieved from http://visnik.knute.edu.ua/files/2014/01/7.pdf [in Ukrainian].
10. Statista (2023). Total market capitalizations of domestic companies listed on stock exchanges worldwide from 2013 to June 2022. Retrieved from https://www.statista.com/statistics/274490/global-value-of-share-holdings-since-2000/ [in English].
11. Bezvukh, S. V. (2015). Stock exchange indices in Ukraine and the world: essence, methods of calculation, trends and problems of formation. Global and national economic problems, 8, 927-934. Retrieved from http://global-national.in.ua/archive/8-2015/195.pdf [in Ukrainian].
12. Statista (2023). Stock exchanges – statistics & facts. Retrieved from https://www.statista.com/topics/1009/global-stock-exchanges/#topicOverview [in English].
13. Kulinich, T. V. & Zhajvoronok, I. R. (2019). Analysis of stock market indices as the main indicators of stock exchange market development at selected world economies. Visnyk Nacionaljnogho universytetu Ljvivsjka politekhnika. Serija: Problemy ekonomiky ta upravlinnja, 3, 44-50. DOI: 10.23939/semi2019.03.044 [in Ukrainian].